Ситуация вокруг компании «Башнефть» продолжает в последние дни оставаться напряженной и неясной. Любые комментарии на эту тему официальных лиц вызывают бурную реакцию среди акционеров и бизнес сообщества, что сразу отражается на котировках акций компаний, попавших под расследование — они продолжают падать. Вчера снижение обыкновенных акций АФК «Система», основного акционера «Башнефти», составило 25.4%.
До последнего времени компания «Башнефть» считалась одной из самых привлекательных для инвесторов, делающих ставку на курсовую стоимость акций и высокие дивиденды. Так за 2013 год общий объем дивидендных выплат составил 83 миллиарда рублей, до этого максимальный показатель был достигнут в 2010 году — 48.3 миллиарда рублей. В конце лета президент компании Александр Корсик объявил, что этот год не станет исключением для акционеров — компания готовится к «солидным выплатам», также рассматривался вопрос о промежуточных дивидендах.
Но ситуация кардинально изменилась. Теперь все акционеры «Башнефти» не только видят постоянное снижение стоимости акций, но и могут остаться в этом году совсем без дивидендов. Судом уже наложены ограничения на выплаты дивидендной прибыли основному акционеру «Башнефти» — АФК «Система». На сегодняшний день ей принадлежит 63,16% акций «Башнефти», еще 10,78% находятся в собственности ЗАО «Система-Инвест». Запрет Арбитражного суда Москвы распространяется на обе эти компании. Остальные держатели акций нефтяной компании, попавшей под расследование о нарушениях законности в ходе приватизации предприятий башкирского ТЭКа, пока в правах на получение дивидендов не ограничены. Но существует большая вероятность, что руководство «Башнефти» в подобной ситуации может принять решение о полной отмене дивидендных выплат, пока вопрос о возможной национализации компании остается открытым. Если же дивиденды будут все же начислены, они не дойдут до АФК «Система», а попадут на специальный счет, где будут депонироваться. Суд также наложил запрет на любые изменения в реестре «Башнефти», а это значит, что в итоге могут быть остановлены торги акциями компании на биржах, что затронет интересы уже всех миноритарных акционеров компании. ОАО «Реестр», который является реестродержателем «Башнефти», направил в суд запрос с просьбой разъяснить ситуацию, но ответа пока не получил.
Но с другой стороны, по мнению участников рынка, пока акции всех компаний, находящихся под пристальным вниманием следственных органов котируются на биржах, остается надежда на благополучное разрешение ситуации для миноритарных акционеров. Ограничение на покупку и продажу бумаг «Башнефти» пока введены только для структур АФК «Система». Поэтому, по мнению экспертов, паниковать пока рано, дело может быть закрыто, а обвинения с основных фигурантов сняты. При другом раскладе событий «Башнефть» может быть национализирована и возвращена государству — в этом случае сложно предсказать дивидендную политику компании на ближайший год-два. Но при любом исходе, запрет на выплату дивидендов и другие возможные ограничения с акциями будут сняты.
Многие аналитики считают, что в итоге «Башнефть» перейдет под государственный контроль, тем более что Генпрокуратура и Росимущество уже обозначили это направление, подав иск в Арбитражный суд Москвы к АФК «Система» с требованием вернуть акции. Рассмотрение этого иска состоится 9 октября. А пока инвесторам и акционерам остается гадать — покупать или продавать акции «Башнефти» в нынешней непростой ситуации. При этом прибыль, как и потери, могут быть значительными.
Акции «Башнефти» продолжают менять владельцев
Дочка" АФК «Системы» — ЗАО «Система-Инвест» вернула на свой баланс 2.66% акций ОАО «Башнефть». Этот пакет был был продан в начале лета по сделке репо, условия которой предполагают обратный выкуп по истечении определенного времени.
После этого доля ЗАО «Система-Инвест» в ОАО «Башнефть» выросла с 9,91% до 12,57%. Причем на этот пакет в 2.66% акций не распространяется решение суда об изъятии акций по делу о нарушениях в приватизации Башкирского ТЭК. Именно 30 октября, в тот день, когда компания получила назад акции по сделке репо, суд принял решение об изъятии у ЗАО «Система-Инвест» 9,91% акций ОАО «Башнефть». А сама сделка репо была заключена 14 июня — всего за день до ареста акций нефтяной компании. Такое удачное стечение обстоятельств позволило менеджменту ЗАО «Система-Инвест» сохранить за компанией 2.66% акций ОАО «Башнефть».
АФК «Система» не будет подавать апелляцию на изъятие акций «Башнефти»
Не подавать апелляцию по решению об изъятии 71,6% акций ОАО «Башнефть» в пользу государства постановил совет директоров АФК «Система». При этом корпорация попытается вернуть потерянное путем предъявления исков структурам, продавшим ей нефтяную компанию за $ 2.5 миллиарда. Как отмечают эксперты, взыскать убытки с правопреемников ООО «Урал-Инвест», которая и была продавцом, будет крайне сложно, ведь владелец компании Рахимов числится в розыске. А вот АФК «Система», отказавшись подавать апелляцию на решение суда, может в этой связи получить иски от миноритарных акционеров ОАО «Башнефть», которые посчитают, что это решение ущемляет их права и наносит им материальный ущерб.
Возврат акций «Башнефти» государству завершен, инвесторы надеются на рост капитализации и хорошие дивиденды
АФК «Система» и «Система-Инвест» закончили на этой неделе процесс передачи государству пакета в 122,97 миллиона обыкновенных и 6,2 миллиона привилегированных акций компании ОАО «Башнефть». Фондовый рынок отреагировал на это событие положительно — при общем негативном настрое на российском рынке, акции компании растут уже второй день подряд. Вчера котировки «Башнефти» подскочили на бирже ММВБ на 8%. Это говорит о том, что смена собственника оценивается инвесторами положительно.
Во-первых, для государственной компании в отличие от частной может быть поднят кредитный рейтинг, и изменена дивидендная политика. Государственные компании обязаны по закону выплачивать дивиденды в размере 25% от своей чистой прибыли. И хотя снижение мировых цен на нефть несет в ближайший год большие риски для нефтяных компаний, «Башнефть» имеет хорошие финансовые и производственные показатели при относительно небольшом уровне внешних заимствований. Во-вторых, судебная история, связанная с АФК «Система» и возвратом акций «Башнефти», значительно снизила стоимость акций компании и тем самым для долгосрочных инвесторов сделала их покупку вполне привлекательной, а с учетом будущих дивидендов одной из самых интересных идей на российском фондовом рынке, как считают многие аналитики.
Если Башкирия получит пакет акций «Башнефти», то дивиденды будет направлять на развитие спорта и социальные нужды
После письменного обращения в конце декабря главы Башкирии Рустэма Хамитова к президенту России Владимиру Путину с просьбой о передаче части пакета акций «Башнефти» в собственность Башкирии, видимо, пришло время принимать окончательное решение. Профильные министерства — Минэнерго и Минэкономики — уже подготовили свои предложения по этому вопросу и до 15 января направили свой доклад в Белый дом.
По заявлению главы Минэнерго Александра Новака, министерство не возражает против передачи части акций Башкирии, но при этом считает, что государство должно оставить за собой не менее 50% плюс одну акцию. Он также отметил, что других стратегических акционеров в компании пока не появится. На последнем заседании у вице-премьера РФ Аркадия Дворковича этот вопрос рассматривался с участием представителей Росимущества и президента республики Башкирии — позиции всех сторон учтены и концепция в целом одобрена.
Башкирия может рассчитывать примерно на 20% в «Башнефти» и уже назвала двух своих представителей в состав нового совета директоров
После передачи в декабре АФК «Системой» 73,9% акций от уставного капитала НК «Башнефть» государству, у нее еще остался пакет в 6,1%, остальными акциями владеют различные юридические и физические лица. Исходя из этого можно посчитать, что если государство оставит у себя 50% плюс одну акцию, то Башкирии оно сможет передать около 20%. Но окончательно этот вопрос еще решен.
Поскольку основной интерес у правительства Башкирии связан с возможностью получать стабильный доход в виде дивидендов от ОАО «Башнефть» (которые всегда были одними из самых больших в отрасли), а не вмешиваться в процессы управления компанией, то для республики не имеет большого значения будут ли это обыкновенные акции (дают право участвовать в принятии решений) или привилегированные.
Окончательно вопрос может быть решен в ближайшее время, поскольку до 9 февраля необходимо закончить составлять списки кандидатов для нового совета директоров ОАО «Башнефть». Республика Башкирия уже предложила двух своих кандидатов в новый состав совета директоров, хотя пока формально не имеет своей доли в акционерном капитале нефтяной компании.
